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币圈的玩法正在向饭圈(粉丝圈)延伸。
日前，韩国最大的娱乐公司 SM(S.M.Entertainment)公开对外宣发了一项新业务——计划发行自己的货币。
从被污名化的追星一族到逐渐为大众所接受的饭圈文化，追星逐渐演变成为了一种时代潮流。当人们意识到粉丝经济其实是一块内含巨大驱动力、购买力和经济实力的蛋糕后，人人都想分羹一口。
SM 在韩国娱乐圈走过 20 年，韩国娱乐业的市场正在不断被新兴经纪公司分羹。与此同时，韩国暂时失去了中国市场这块肥肉。
从常年霸榜韩国娱乐业榜首，SM 在 2018 年时净利润已下滑至排行榜第三位。更有数据显示，从 2018 年 11 月以来，SM 公司的股价已下跌 43%。
SM 发币真的能帮 SM 稳固第一王座吗?当饭圈偶遇币圈，SM 会让饭圈成为币圈的新流量池吗?
SM官宣新业务，粉丝：“能不能先关心关心我的爱豆?”
SM 算是韩国娱乐业里的独角兽，也是分羹韩国最大支柱产业娱乐业这块蛋糕的三大娱乐经纪公司之一。
从 1995 年开始，SM 开始耕耘偶像市场。在韩国娱乐圈深耕的 20 多年，SM 将偶像培养做成了彻底的工业化，成熟的爱豆选拔、培养体系让 SM 孵化出了不少顶级爱豆组合。
从初代偶像团体 HOT、东方神起、神话到 Super junior、少女时代、EXO、f(x)，再如国人们熟知的流量小生鹿晗、吴亦凡、黄子韬……这些名声在外的流量明星、团体，大多都由 SM 一手塑造。
SM 连接着两头，一边是源源不断的优质偶像资源，另一边是常年为爱豆买单的粉丝们。
令人没想到的是，这一事件还未震动币圈，却先引爆了来自饭圈的怨念。
SM 毫无预兆的新业务决策让粉丝感到不悦，在粉丝看来，SM 这并不是在专注于艺人管理，反而在做一些和职责并不相干的“副业”。
当日，“SM 将发行自己的货币”话题登上微博话题榜第 12 位，在这一话题下，吐槽 SM 的评论获得热门高赞。
有人吐槽 SM 不管艺人反而搞起副业的举动可以上“迷惑行为大赏”;有人希望“SM 能少搞点幺蛾子，多对爱豆好一点” ;还有人认为“SM 越来越飘了，这是要脱离韩国自己做国家了。”
在韩国当地媒体 IT Chosun 报道中，韩国娱乐巨头 SM 技术部门 CT-AI 实验室主任 Joo Sang-sik 则是道出了其中更深层次的原因：推出加密货币并建立区块链网络的目的，是应对股东抗议和提振股价。
选择发币背后：SM帝国走向下坡
很长的一段时间里，SM 被喻为 SM 帝国，这一称谓是源于 SM 背后管理着庞大的艺人体系。
除了培养偶像爱豆团体外，SM 的盘子里还管理着歌手、搞笑艺人、运动员、演员、模特等多种职业演艺人。
繁荣的娱乐业让 SM 获得了高额营收。有数据显示，2017 年时，SM 的专辑销量一度占据韩国全年专辑销量的四分之一，位居全韩国第一。
而帝国二字，除了预示着 SM 家大业大，还暗喻着 SM 想要瓜吞一切的野心。
SM 目前构造的商业帝国的业务五花八门，除了培育演艺人，SM 还将商业版图触达到了科技领域及餐饮、生活等领域，AI、5G、食品饮料等领域 SM 均有涉猎，如 SM F&B 旗下餐厅、SM C&C 旗下旅行社、The Celebrity 杂志、超市 SUM market 等等。
但这也却加重了粉丝和经纪公司 SM 之间的芥蒂。
“SM 不知名的副业太多了，反正最不上心的副业就是爱豆了。” 一些粉丝对于 SM 的重心偏移愤愤不平，要求 SM 先好好管理艺人，别老想着弄副业。
粉丝、爱豆与经纪公司的三角关系矛盾，是长久存在又难以根除的难题。SM 虽在韩国娱乐业称霸，但 SM 的决策却常常引起粉丝的诟病。经纪公司成为了粉丝们为自己爱豆维权、讨伐的对象。
在国内娱乐业体系尚未完善的时候，不少练习生选择赴韩出道，SM 也是首选。但 SM 公司对艺人的严苛条款也使得不少爱豆选择出走，撕破脸解约回国。
从最早的韩庚到鹿晗、吴亦凡和黄子韬，大多数出海的爱豆最后都选择与 SM 解约，理由也多是不堪忍受 SM 对待艺人的经济、资源压榨。
事实上，SM 并非所有的副业都是盈利的。日前，SM F&B 被 KB 资产运营公司提出质疑：“在美国加利福尼亚与本业无关的葡萄酒庄、度假村、餐厅事业正在损害股东利益”，同时 SM F&B 还被曝出累计赤字达 211 亿韩元(约 1.22 亿人民币)，在是否继续运营副业上，SM 和股东之间出现了巨大的争议。
面对股东的质疑，SM 方面则依旧坚持继续运营，并拒绝股东的提升企业价值提案。据 money today 报道，由于拒绝股东提议，SM 当日股价下跌 6.78%。而据 Businesspost 报道，投资者们对 SM 公司为股东提交的资产运营的回复书表示非常失望。
有数据显示从 2018 年 11 月以来，该公司的股价已下跌 43%。SM 的成绩也不如过往亮眼。2018 年的数据显示，SM 在销售额上达到了 6122 亿韩元，在韩国经纪公司中排名第一;但在营业利润及净利润上，SM 不再稳坐王座，分别以 466 亿韩元及 234 亿韩元的成绩排名第二及第三位。
业绩下滑也与国际形势、政策环境密切相关。
有数据显示，此前在国际市场中，日本和中国曾是 SM 收入来源的主要力量，分别为 SM 公司带来 25% 和 12% 的收入。限韩令出台后，SM 正在渐渐脱离肥美的中国市场。
“主要是限韩，不然国内一些半韩不韩业务能力有限的团大概率会被韩团倒吸血的。”有分析人士认为，限韩令之下，韩流爱豆在内地的宣发渠道更少了，大多只在港澳台等地区进行活动推广，而这为国产偶像团体的崛起创造了新的机遇。
韩流明星逐渐被本土偶像所替代，正在加剧 SM 当前的困境。
韩流偶像的声音减弱的一个表象是，一些在限韩令后推出的新团，几乎没有瓜分到太多的中国市场。
“很少有公司能同时推两三个团，像 SM 这样的大公司，都只能三四年培养一个。”一位长期关注韩国娱乐业的人士认为：“现在大家饭爱豆的取向变了，SM 的运营也有点跟不上的感觉。”